今天是12月8日，如果在接下來的23天里沒有核電機組開工建設，2014年新建核電項目將“剃光頭”，這還是在習、李等國家高層三令五申“抓緊啟動沿海核電項目”的情況下。
今年下半年開始，“沿海核電重啟”的概念，已經讓二級市場上的核電概念股迎來多輪上漲行情。中廣核集團旗下核電資產將于后天(12月10日)登陸資本市場，在招股階段更是倍受投資者追捧。
無論是對于核電的現狀，還是核電未來的發展趨勢，投資者普遍持樂觀態度。不過，“財經十一人”的觀點可能與眾不同：我們認為核電的投資價值可能并沒有投資者想象的樂觀，現實的情況是，今年多番熱炒“沿海核電重啟”踏空的可能性已經很大。
是什么造成了這樣的局面？這個問題我們此前已經說過多次了，目前國內備選的幾項核電技術都或多或少存在疑問，技術選型的不定是致使中國核電建設速度2014年難達預期的最直接原因，背后反映出的深層次含義則是決策部門對于核電審批持保守和謹慎的態度。
福島核事故之后，中國政府宣布，今后新建核電項目只采用安全標準更高的三代核電技術，此前中國已經從西屋公司引進AP1000三代核電技術，但是這項技術現在看來仍需要經過一段時間的錘煉，中國本打算在后續項目上推廣AP1000，但是示范工程進展不順，這使得政策制定者不敢輕舉妄動。
由于此前AP1000已經被確定為中國核電的主流技術，目前規劃中的徐大堡、陸豐、三門二期和海陽二期等多個核電項目，都因為AP1000關鍵設備研發受阻只能“按兵不動”。
國家核電出品的AP1000的“升級版”CAP1400技術，以及中核集團與中廣核集團聯袂推出的“華龍一號”技術，則是國產三代核電項目，有國家背書，但是國產三代核電項目畢竟是新機型、新技術，國家能源局目前可能仍持謹慎態度，主要表現在兩方面：1.謹慎審批新項目；2.向后續項目推廣暫無可能。
因此對于三大核電技術AP1000，CAP1400和華龍一號，決策者均持謹慎態度，這是迄今為止新建項目無一獲批的重要因素。
這里，我們要贊賞一下國家能源局態度，在目前能源轉型和穩增長的壓力下，仍然能夠對核電審批保持謹慎，說明了當局真正將安全放在首位的態度。這也將是未來中國核電發展的主基調。
當然，今年累積的一些項目，例如紅沿河二期、石島灣CAP1400和福清核電項目，將順延到明年，這使得明年的核電建設可能會引來一次小高潮。但是從長期的趨勢上來看，我們依然認為保守和謹慎是決策部門審批新核電項目的主要態度。這是我們判斷核電發展不如想象中樂觀的最重要原因。
此外在發改委日前召開的新聞發布會上，核電司司長劉寶華還釋放信號，歡迎民營資本參與核電項目，事實上，一個核電項目投資大約在200億至300億，且回報周期長達五至十年。在這種情況下，民營資本直接投資電站的可能性并不大。更多的可能性是在核電產業鏈上尋求機會。
例如，核電電纜，相關材料和部分零部件的制造等，這些領域體量小，轉身快，靈活性強，適合民營資本投資。中國確實有一個世界最大的核電發展計劃，但主要的蛋糕將由國企分享。
日前國家能源局已經醞釀下調2020年核電裝機目標，由此前的5800萬千萬降至5300萬千瓦，原因亦是目前部分項目進展不順。無論是5800萬還是5300萬，都只是一個規劃，不是必須完成的任務。今年迄今為止，無一核電項目動工的事實已經在告誡投資者不應盲目樂觀。
附錄：國家能源局核電司司長劉寶華對于核電的最新表態
國家發改委核電司司長劉寶華昨日在國家發改委新聞發布會上表示，今明兩年可能啟動沿海地區新的核電項目建設。
劉寶華稱，目前中國運行核電機組21臺，裝機容量1902萬千瓦，在建的核電機組有27臺，裝機容量2953萬千瓦，在世界上在建機組數排第一位。多年來中國核電運行始終保持良好的業績，沒有發生一級及以上核安全事件。在建機組比較順利，工程質量總體良好。
劉寶華指出，中國自主設計的三代核電技術“華龍一號”已經通過國家能源局和國家核安全局聯合組織的設計審查。通過引進消化吸收，中國企業基本掌握了先進的三代核電技術，并且在這個基礎上設計開發的CAP1400機型也已經完成初步設計，并通過國家審查。自主開發的具有第四代安全特征的高溫氣冷堆示范工程在山東建設情況總體順利。從總體上看，中國核電產業已經初步具備了在更高的起點上發展的基礎。
核電發展當前面臨一些新的機遇和挑戰。挑戰主要包括：一是核電技術由二代向三代的過渡過程中，還有一些關鍵的技術設備沒有完全過關。正在建設的三代核電機組還有泵的問題、閥的問題、設計固化的問題等等。總體上看，這些都在抓緊解決，總體進展是可控的。
劉寶華表示，最近中央和國務院又對核電的發展提出了新要求，要采用國際最高的安全標準，確保安全，在這樣的前提下啟動沿海地區新的核電項目建設。從全世界范圍來看，核電的發展正在由二代向三代轉變，中國正在由核電大國向核電強國升級。
劉寶華強調，發展核電是兩個方面的需要：一是優化中國能源結構。核電是穩定、綠色、高能量密度的能源。二是促進核電發展，可以有效帶動國內的高端裝備制造業發展。經過30年的努力，國內核電從設計、制造、建設、運營維護等各個方面都積累了相當的實力，現在每年中國的核電設備制造能力在8臺套左右。企業和社會都有大量的投入，發展核電項目對于提升我國高端制造業的水平，帶動和引領相應的產業發展具有非常重要的作用。而且核電是大國重器，對提升中國在整個世界上高端裝備制造業的地位和水平具有非常重要的作用。
